擬募資3.8億元！陀曼智能科創板IPO獲上交所受理

來源：資本邦時間：2022-07-04 16:33:51

近日，資本邦了解到，浙江陀曼智能科技股份有限公司(下稱“陀曼智能”)科創板IPO獲上交所受理，本次擬募資3.8億元。

陀曼智能公司專注于中高端數控齒輪機床、車削自動化生產線、智能制造軟件及服務的研發、生產和銷售，主要面向齒輪、軸承制造領域客戶提供智能制造解決方案。公司產品主要包括數控滾齒機、齒輪復合機床、數控剃齒機、齒輪全自動生產線、車削自動化生產線、MES制造執行系統等，下游應用領域主要包括汽車制造、工程機械、高端農機、摩托車、家電、減速機等行業。

財務數據顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為1.09億元、1.28億元、2.69億元;同期對應的歸母凈利潤分別為2756.41萬元、1212.44萬元、4630.71萬元。

公司選擇《科創板上市規則》第2.1.2條第(一)款規定的上市標準：預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。

本次擬募資用于年產280臺數控齒輪機床擴產項目、數控機床技術研發中心建設項目、補充流動資金。

截至本招股說明書簽署日，陀曼控股持有公司1,809.87萬股股份，持股比例為48.26%，為公司控股股東。俞朝杰直接持有公司520.66萬股，持有陀曼控股70.00%的股權，持有智曼投資60.00%的財產份額，并擔任智曼投資的普通合伙人及執行事務合伙人，俞朝杰直接及通過陀曼控股、智曼投資合計控制公司70.04%的股份表決權，為公司實際控制人。

陀曼智能坦言公司存在以下風險：

(一)宏觀經濟波動導致的經營風險

公司專注于中高端數控齒輪機床、車削自動化生產線、智能制造軟件及服務的研發、生產與銷售，下游應用領域主要包括汽車制造、工程機械、高端農機、摩托車、家電、減速機等行業。公司所處行業及其服務的下游產業與宏觀經濟形勢存在較高關聯度，宏觀經濟的走勢將通過對公司下游行業的影響傳導至公司所屬行業，進而對公司的經營狀況產生影響。

如果未來全球經濟發生較大波動，或當前在供給側改革等宏觀政策調控的背景下，我國的經濟增速如持續放緩，固定資產投資規模明顯下降，進而影響公司下游行業的景氣程度、廠商的生產經營狀況，將可能會對公司的經營狀況造成不利影響。

(二)主要核心部件依賴境外品牌的風險

數控系統是公司中高端數控齒輪機床的核心部件之一，公司齒輪機床產品的數控系統主要向發那科進行采購。報告期內，公司向發那科采購的金額分別為838.88萬元、853.73萬元和1,729.52萬元，占采購總額比例分別為15.90%、11.14%和11.60%。國內數控系統發展起步較晚，目前國內中高端數控機床所需數控系統大多采購自發那科、西門子等國外品牌廠家。

雖然公司與發那科建立了長期穩定的合作關系，但若國際政治經濟形勢出現極端情況，可能出現技術封鎖、產品禁售或限售，進而導致數控系統供應不及時或采購成本上漲，影響公司的產品質量和盈利水平。

(三)下游部分行業需求下滑的風險

機床行業為下游行業提供生產設備，數控機床被譽為制造業的“工業母機”，下游制造業的固定資產投資需求態勢直接影響機床行業的供需狀況。

報告期內，公司下游客戶涉及眾多行業，其中來源于工程機械、汽車制造行業的銷售收入合計分別為4,586.99萬元、5,304.54萬元和15,825.37萬元，占各期主營業務收入的比例分別為43.48%、42.38%和59.50%，工程機械行業和汽車制造行業是公司重要銷售收入來源。公司經營業績與下游行業的景氣度密切相關，若未來工程機械和汽車制造行業持續不景氣、增速放緩或下滑、固定資產投資規模下降，客戶將會減少對公司數控齒輪機床產品的采購，進而對公司的經營業績造成負面影響。

(四)技術升級迭代風險

數控機床行業屬于典型的技術密集型行業，技術創新是驅動企業發展的核心要素之一。世界機床行業主要由德國、日本和美國的機床巨頭企業主導，國產數控機床的品牌知名度、技術水平較國際領先機床廠商仍有一定差距，國內數控機床企業總體仍然處于進口替代的初步階段。如果未來公司的技術和產品研發不能充分貼近下游產業市場需求，或因對行業技術發展方向誤判而導致研發活動失敗，將會對生產經營和核心競爭力造成負面影響。

(五)存貨余額較高的風險

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為3,923.25萬元、4,347.91萬元和4,787.77萬元，占流動資產的比重分別為29.05%、21.75%和24.59%，公司存貨賬面價值占流動資產的比重處于較高水平。公司存貨中原材料、在產品比重較大，主要系公司原材料類型眾多、生產周期較長、直接材料占成本比重較高等因素所致。公司期末存貨逐年增加，并有可能隨著公司經營規模的擴大而進一步增加。

報告期各期末，公司按照存貨跌價準備計提政策對存貨進行減值測試，并充分計提了存貨跌價準備。公司存貨余額較高，一方面對公司流動資金占用較大，導致一定的流動性風險;另一方面若市場需求發生重大不利變化，可能出現存貨減值的風險。

關鍵詞數控機床制造業工業母機生產設備產品質量中高端數控齒輪機床車削自動化生產線