專題：美團二季度財報出爐，凈利潤下滑89%，外賣競爭致銷售開支增加77億元，股價暴跌

(資料圖)

來源：定焦one

8月27日，美團發布2025年第二季度報告。報告顯示，二季度美團收入為918.4億元，同比增長11.7%；經營利潤為2.3億元，同比大跌98%；經調整凈利潤為14.9億元，同比減少121億元。 

收入小幅增長，利潤卻慘遭“腳踝斬”，即使前有京東作為參考，美團這份財報仍超出不少投資者預料。 

截至27日收盤，美團港股跌3.1%，今年以來下跌23.3%，最新股價116.3港元，總市值7107億港元。 

121億少在哪里？ 

受即時配送交易筆數增加，為了維護騎手，美團增加了對騎手補貼，大幅拉高銷售成本。另外，為了應對京東、淘寶的激烈競爭，美團推廣、廣告、用戶補貼力度加大，推高了營銷費用。二季度，銷售成本同比增加130.7億元，銷售及營銷開支同比增加76.9億元。這兩項，成了燒錢黑洞。 

分部門來看，其中外賣業務所屬的核心本地商業經營利潤為37.2億元，同比減少115.1億元；核心本地商業經營利潤率，由25.1%降到5.7%。 

可以說，外賣大戰，美團是拼命了。 

對比來看，此前京東財報發布，京東外賣所屬的新業務部分經營虧損比去年多出了141億。跟京東、淘寶雙線作戰的美團，利潤損失究竟算不算多，還得等阿里財報發布后再做對比。 

（策劃：李夢冉，制圖：Allison）

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