世界關注：大摩：傳統汽車業務被低估電動車投資首選特斯拉(TSLA.US)

來源：英為財情時間：2022-10-31 09:07:31

(資料圖片僅供參考)

摩根士丹利分析師Adam Jonas及其團隊認為，股市低估了傳統汽車公司的內燃機（ICE）衍生業務，而整個汽車行業以及與電動汽車相關的供應商，目前估值都基于對未來全面實現電動化的一種悲觀預期。

摩根士丹利的核心觀點仍然是，從長遠來看，推動電動汽車大規模普及的因素將是經濟、環境、監管和消費者選擇的綜合因素。然而，該公司也認為，現實情況是，在未來三到五年內，全球可能無法像一年前預期的那樣，與ICE工具脫鉤。據說電動汽車革命已經停滯，原因是地緣政治、消費者負擔能力、通貨膨脹、對中國的依賴和估值問題，這些都在2022年突然出現。

Jonas和他的團隊指出，寶馬(BMW)、雷諾和Stellantis(STLA.US)最近在巴黎車展上公開質疑歐洲在2035年逐步淘汰ICE的做法。他們特別強調了電動汽車持續的成本劣勢和更低成本的中國競爭。Stellantis 首席執行官Carlos Tavares表示，強制向純電動汽車轉型將使許多人無法負擔擁有汽車的費用，甚至可能引發嚴重的社會問題

在美國，通用汽車(GM.US)將電動汽車的銷售目標推遲了6個月，福特(F.US)在自動駕駛汽車領域的一大賭注ArgoAI也即將關閉。通用汽車和福特汽車都在推進他們的全電動汽車計劃，但速度比年初預期的要慢，當時“綠色浪潮”的主題非常火熱。

摩根士丹利重申，在尋找電動汽車和制造業本土趨勢的投資組合中，特斯拉(TSLA.US)仍是首選。

但與此同時，作為獨立的汽車業務，通用汽車和福特汽車的ICE衍生業務仍被視為具有吸引力，而供應商供應商?American Axle (AXL.US)和BorgWarner (BWA.US)則被認為將受益于未來幾年ICE車型在汽車中所占比例高于預期。

如果電動汽車的推廣時間被推遲，且利率上升繼續影響估值和資產負債表，那么Fisker(FSR.US)、Rivian(RIVN.US)、Lucid(LCID.US)、Canoo、Blink Charging、ChargePointHoldings和Arrival等一系列電動汽車相關股票都將面臨一些懸而未決的問題。

如果“ICE不錯”的交易像摩根士丹利所看到的那樣發展，投資者可能還有幾年時間押注于一些傳統汽車制造商和供應商。

關鍵詞