從創(chuàng)紀(jì)錄收益到虧損！美國(guó)大學(xué)捐贈(zèng)基金回報(bào)率直線下降

來(lái)源：英為財(cái)情時(shí)間：2022-11-02 15:46:39

財(cái)聯(lián)社11月2日訊（編輯卞純）在市場(chǎng)沉淪中，遭受迎頭痛擊的不僅僅有散戶投資者，還有一些長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資者，例如美國(guó)知名高等學(xué)府的捐贈(zèng)基金。

據(jù)媒體報(bào)道，資本市場(chǎng)跌跌不休令大學(xué)捐贈(zèng)基金損失慘重，在截至6月30日的財(cái)年中，美國(guó)各大名校的投資回報(bào)率紛紛從去年的創(chuàng)紀(jì)錄高位跌至負(fù)值。

大學(xué)捐贈(zèng)基金是一筆主要來(lái)自校友及企業(yè)等捐贈(zèng)組成的資金，并被用來(lái)投資以產(chǎn)生更高收益，從而為大學(xué)辦學(xué)提供重要的經(jīng)費(fèi)支持。通常情況下，捐贈(zèng)基金會(huì)投資于股票、債券等資產(chǎn)。

【資料圖】

具體而言，美國(guó)最富有的大學(xué)哈佛大學(xué)，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)510億美元的捐贈(zèng)基金在過(guò)去一年中虧損了1.8%，此前一年的回報(bào)率為33.6%。

斯坦福大學(xué)的捐贈(zèng)基金虧損了4.2%，而此前一年的投資回報(bào)率為40.1%；布朗大學(xué)的捐贈(zèng)基金虧損了4.6%，上一年的投資回報(bào)率為51.5%；麻省理工學(xué)院的捐贈(zèng)基金虧損了5.3%，上一年的投資回報(bào)率為55.5%。

根據(jù)Cambridge Associates的初步估計(jì)，在截至6月30日的財(cái)年中，捐贈(zèng)基金和基金會(huì)的平均虧損率為7.8%，為自2009年以來(lái)的最差表現(xiàn)。

美股大跌侵蝕大學(xué)捐贈(zèng)基金收益

在截至今年6月底的一年中，美國(guó)基準(zhǔn)股指標(biāo)普500指數(shù)下跌了約12%，并以20.6%的跌幅創(chuàng)下1970年以來(lái)的最差上半年表現(xiàn)。

飆升的通脹、俄烏沖突、新冠病毒大流行揮之不去的影響以及美聯(lián)儲(chǔ)加息給2022年上半年的市場(chǎng)帶來(lái)了壓力。

今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)以歷史上最快的速度提高利率，將基準(zhǔn)利率從接近于零提高到目前3%-3.25%的區(qū)間。根據(jù)芝商所利率觀察工具（FedWatch Tool），目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)周三結(jié)束會(huì)議時(shí)再加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為88%。

多元化投資避免了更大的損失

研究公司Cambridge Associates表示，大學(xué)基金通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)之外將投資組合多樣化，比如投資房地產(chǎn)和私人信貸等領(lǐng)域，從而避免了更大的損失。

值得注意的是，油氣行業(yè)是俄烏沖突后市場(chǎng)中的罕見(jiàn)亮點(diǎn)，但對(duì)捐贈(zèng)基金回報(bào)幾乎沒(méi)有幫助。

近年來(lái)，為了應(yīng)對(duì)氣候變化，許多捐贈(zèng)基金限制了對(duì)油氣領(lǐng)域的投資。

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