今日訊！多家基金公司下調地產股估值，多股低至三折，地產類基金同步提醒凈值下跌風險

來源：英為財情時間：2022-07-15 20:50:40

財聯社7月15日訊（記者閆軍）受多重因素影響，房地產板塊今日再次受挫，成為跌幅最大的板塊。

截至今日收盤，A股房地產開發板塊下跌4.88%，中交地產、信達地產、渝開發、光大嘉寶跌停；港股方面，內地房地產板塊震蕩走低，下跌2.95%，碧桂園、雅居樂集團、漢港控股、綠城中國、萬科企業跌幅超過5%。

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就在不久前，部分港股上市房企遲遲無法交付去年年報導致無限期停牌，停牌前股價早已失真，無法反應公司基本面，鑒于上述原因，已有6家基金公司對3家地產股下調估值，從調整幅度來看，可謂毫不手軟，股價幾近“打”了三折。一波基金公司對地產股下調估值小高潮正洶涌而來。

已有6家基金公司下調3家地產股估值

7月13日，財通基金發布公告稱，將旗下投資組合所持有的停牌股票“世茂集團”按照1.34港幣進行估值，停牌股票“中國奧園”按照0.354港幣進行估值。

對此，財通基金表示，相關投資組合的申購、贖回價格均以估值方法調整后當日計算的基金資產份額凈值為準，待上述股票復牌且其交易體現活躍市場交易特征，并經與基金托管人協商后，將恢復按市價估值方法對其進行估值。

以當前世茂集團4.42港幣和中國奧園1.18港幣的停牌價計算，1.34港幣、0.354港幣的估值均相當于打了三折。

同樣給出中國奧園“三折”估值的還有匯添富，其將匯添富港股高股息LOF所持有停牌股票“中國奧園”按照0.354港幣進行估值。并在公告中表示，將密切關注該股票后續經營情況及其他重大事項，進行合理評估。

同天，下調旗下產品持有地產股估值的還有中融基金，其公告稱，已于7月12日對旗下中融滬港深大消費主題靈活配置混合型發起式證券投資基金所持有的“融創中國”按照1.37元港幣/股進行估值。

除了上述三家基金公司之外，早在7月8和9日，華夏、博時和南方基金也已發布公告，分別對旗下產品持有的地產股重新估值。

具體來看，南方基金公告，對旗下南方恒生中國企業ETF持有的融創中國按照1.37港幣進行估值。

華夏基金對旗下“恒生紅利ETF”持有的“世茂集團”按照1.34港幣進行估值，對旗下“恒生國企ETF”持有的“融創中國”按照1.39港幣進行估值。此外，博時基金也將“恒生高股息ETF”持有的“世茂集團”按照1.34港幣進行估值。

給流通受限股票給出重新估值符合監管要求，為規范基金投資流通受限股票的估值，保護基金份額持有人的利益，早在2017年9月，中國基金業協會出臺《證券投資基金投資流通受限股票估值指引》已經給出流通受限股票確定估值日價值的具體計算公式。

對于基金公司重新估值的原因，此前有分析人士向財聯社記者表示，市場對地產股預期普遍悲觀，如果不下調估值，在股票復牌前提前贖回的投資者以較高估值贖回了基金，對其他基金投資者不公平。

此外，停牌上市公司出現股價下跌預期，持有這些個股的基金往往會遭遇贖回。一旦贖回金額較大，可能會出現基金出售了所有能夠變現的個股也無法應對贖回金額的情形，給基金帶來清盤風險。

基金公司提示凈值下跌風險

基金公司“未雨綢繆”對持倉股票進行估值下調，以多數基金公司下調力度來看，大體相當于當天所持個股下跌7成，無疑會影響當日基金凈值表現。

因此，不少基金公司在公告中同步提示了基金凈值下跌風險。華夏基金稱，恒生指數有限公司發送恒生中國內地企業高股息率指數及恒生中國企業指數收盤權重文件，“世茂集團”、“融創中國”當日所占權重分別為10.02%和0.21%。中證指數有限公司計算并由深交所對外發布的7月8日恒生紅利ETF、恒生國企ETF基金份額參考凈值可能與該日其各自基金份額凈值存在8.67%和0.16%左右的差異。

此外，南方基金也表示，“世貿集團”當日在恒生港股通高股息率指數所占權重為9.09%。中證指數有限公司計算并由上交所對外發布的7月8日發布的恒生高股息ETF份額可能與本基金當日份額凈值存在7.37%左右的差異，也可能與標的指數的漲跌幅存在差異。

財聯社記者梳理發現，受估值調整影響的相關基金產品，除了主動管理的中融滬港深大消費主題在過去一個月收益率為4.02%，收益為正，其余均有不同程度地下跌。

具體來看，博時恒生高股息ETF、財通中證香港紅利以及華夏恒生中國內地企業高股息率ETF、匯添富中證港股通LOF跌幅超過10%，分別為-11.86%、-10.11%、-10.94%以及-10.03%。此外，南方恒生中國企業ETF近一個月收益率為-3.32%。

地產股紛紛被剔除恒生相關指數

基金公司下調相關地產股估值并非沒有征兆，不少基金公司在公告中提出，調整港股房企估值的直接原因在于恒生指數剔除了相關個股。

此前，恒生指數公司發布最新指數調整公告稱，6月30日收市后，恒生綜合指數進行調整，因停牌時間過久，包括世茂集團、佳兆業集團、彩生活、融創中國、中國恒大、中國奧園、奧園健康和恒大物業8家地產物業類成分股慘遭剔除。此外，恒生中國企業指數成分股也剔除了融創中國。

按照恒指編算規則，證券連續停牌超過3個月則不符合恒生系列指數候選資格。故上訴成份股于7月8日收市后以系統最低價格（即0.0001元）剔除，并于7月11日起生效。

7月11日，深交所隨即公告表示，因恒生綜合大型股指數、中型股指數、小型股指數實施成份股調整，根據《深圳證券交易所深港通業務實施辦法》的有關規定，港股通標的證券名單發生調整，將世茂集團、佳兆業、融創中國、中國恒大、中國奧園以及恒大物業6家地產物業公司調出港股通標的證券名單。

房地產企業從急躁冒進到當前低迷陣痛是經濟向高質量發展轉型的必然階段，而從房地產企業最新發布的二季報預告來看，房地產行業企穩仍言之過早。華夏幸福上半年預虧4.5億-7.5億元、榮盛發展上半年預虧在18億元-24億元之間，港股上市的九龍倉置業預計上半年將錄得股東應占虧損，同比盈轉虧。

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