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日前，上交所修訂發布《上海證券交易所公開募集不動產投資信托基金(REITs)業務辦法(試行)》(下稱《不動產基金業務辦法》)，并完善相關配套業務指引及指南。

本次修訂旨在進一步完善不動產投資信托基金(REITs)業務規則體系，健全市場功能，保障商業不動產REITs試點平穩起步，推動REITs市場高質量發展，增強多層次資本市場服務實體經濟質效。

據悉，在充分吸收前期市場機構意見的基礎上，上交所重點從以下三方面對REITs業務規則進行了優化完善。

一是完善基本規則，夯實REITs規范運作制度基礎。上交所拓寬《不動產基金業務辦法》適用范圍至商業不動產REITs，一體適用于REITs上市審核、發售、上市交易及信息披露等有關安排。調整上交所自受理申報材料之日起至出具首次書面反饋意見用時，由30個工作日縮短為20個工作日，進一步提高審核效率。新增約見問詢、現場督導等準入環節監管手段，明確申報即擔責，進一步壓實中介機構“看門人”責任。

二是優化標準規范，進一步提升制度適應性和包容性。上交所優化完善審核、發售、擴募及新購入不動產重點領域業務規則。修訂《審核關注事項指引》，聚焦重大性、關鍵性，優化資產合規性、回收資金用途、收益率要求，規范商業綜合體、商業零售、辦公、酒店等業態的特殊信息披露與核查要求，進一步提升規則適應性和包容性。修訂《發售業務指引》，對詢價定價、戰略配售、網下配售等關鍵環節作出細化規范，保障發售工作公平、公正、有序開展。修訂《擴募指引》，完善擴募及新購入不動產制度機制，擴募間隔期縮短為6個月，進一步增強REITs市場的內生動力。制定《審核程序指引》，規范REITs申報、受理、審核、反饋等程序要求，提升審核透明度和工作質效。

三是強化信息披露要求，切實保護投資者合法權益。上交所聚焦信息披露質量提升，完善定期、臨時信息披露相關業務規則，優化持續信息披露監管體系。修訂《臨時報告指引》《年報指引》《中報和季報指引》，明確商業不動產相關業態的運營情況披露要求；規范回收資金使用相關信息披露，完善臨時報告披露觸發情形，增強持續信息披露的準確性、完整性和有效性，切實保護投資者合法權益。

為落實《中國證監會關于推出商業不動產投資信托基金試點的公告》要求，上交所起草發布了《關于商業不動產投資信托基金試點有關工作的通知》，突出“防風險、強監管、促高質量發展”主線，從優化市場服務、完善審核機制、健全市場機制等方面對商業不動產REITs試點重點事項作出工作安排，激發市場經營主體活力，推動REITs市場高質量發展。此外，同步對配套業務指南進行適應性修訂；結合前期工作實踐，制定《招募說明書編制指南》，加強信息披露針對性，促進提升申報文件質量。

上交所相關負責人表示，前期，按照中國證監會部署，上交所全力做好規則修訂發布、系統改造等各項工作，加強市場組織和項目培育，保障商業不動產REITs試點工作高效、規范落地。下一步，上交所將堅持規范與發展并重，不斷完善REITs規則體系，推動建設良好市場生態，推進REITs市場高質量發展，更好服務國家戰略和經濟社會發展全局。

關鍵詞 不動產 市場 業務 規則