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硅谷銀行、瑞信銀行事件有何教訓？金融大咖共議深化金融體制改革推動金融高質量發展

來源：英為財情時間：2023-04-05 22:51:33

財聯社4月5日訊（記者王宏）2023中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會4月4日召開。多位業內人士就深化金融體制改革，推動金融高質量發言建言建議，他們從近期硅谷銀行與瑞信銀行事件出發，從中總結經驗，并就中國金融體制改革談了自己的建議。

業內人士表示，硅谷銀行和瑞信事件對我國金融體系影響并不大。此外，上述問題業務均曾經是金融創新業務，因此怎樣處理好金融業務發展和金融監管之間的問題非常關鍵。中國金融學會常務理事，中國人民大學原副校長吳曉求則表示，當前我們面臨著雙重壓力，既要守住不發生系統性金融風險的底線，又要推動經濟的增長，只有通過改革、創新和發展，才能把兩者統籌起來。他建議明確中國金融體制改革的重點，大力改善中國金融的功能，著力調整金融結構，以及重視金融機構的結構，特別是中小微銀行業態的發展。

硅谷銀行事件對我國金融體系影響不大

【資料圖】

此次美歐的金融市場動蕩引起了一系列思考，吳曉求認為硅谷銀行和瑞信事件引發的風波還沒有結束，還會有所擴散，但不會引發2008年之后的有一次全球性金融危機，主要是因為基于不同國家金融結構的不同。

摩根大通董事總經理、中國首席經濟學家兼大中華區經濟研究主管朱海斌也表示，無論硅谷銀行還是瑞信，對我國的經濟和金融體系的影響并不大。“一方面，我們的政策周期以及經濟周期，都跟歐美處于非同步的狀態，我們并沒有在過去幾年出現像歐美的貨幣政策的大起大落，過去幾年一直是比較穩健的貨幣政策。另一方面，我國金融體系持有歐美債券比例來講也是非常低的，所以直接影響非常小。”

朱海斌談了幾點認識，他表示硅谷銀行的爆雷跟美聯儲貨幣政策大松大緊的變化有很大關系，硅谷銀行是典型的市場風險管理不足導致的問題。而瑞信銀行經營問題在2021年就已經爆發了，這兩年瑞信一直在重組和調整過程中。

朱海斌還表示，無論是硅谷銀行還是瑞信銀行，出現的問題很大程度和創新業務有很大的關系。硅谷銀行是在科創風投方面一直扮演相當重要的角色。瑞信在2021年出事的Greensill事件中，投資的供應鏈金融一度也被市場所稱贊。這些金融創新領域往往到爆雷之后才意識到很多最基本的風控問題。

總結經驗：協調處理好金融業務發展和金融監管

吳曉求指出，從這個事件中可以總結到三點，一是碰到類似風險的時候，穩定市場特別是穩定儲戶的信心非常重要，以防止風險的蔓延；二是救助的時候，還是要采取市場化機制，不要大包大攬，更不能拿財政的錢堵風險，這些最后都會掛在央行的賬上；三是處事要果斷。這兩個事件處處理得非常果斷，幾天時間就處理了，這對穩定一個國家的銀行體系至關重要。

朱海斌也表示，從這次美國的金融市場動蕩來看，對于中小銀行也要堅持基本的風險管理和監管標準。硅谷銀行出問題以后，美聯儲反應和動作非常迅速。中國也有類似的例子，比如包商銀行，錦州銀行事件中，監管當局和市場的重視程度非常高。這一方面是考慮避免對中小銀行群體信心的沖擊，另一方面也是我們探索金融機構市場化退出機制的非常有益的探索。中小銀行在未來幾年，仍然是我們金融體系相對比較薄弱的環節，這方面我們仍然需要重點關注。

朱海斌還認為，硅谷銀行和瑞信的問題業務均曾經是金融創新業務。因此怎樣處理好金融業務發展和金融監管之間的問題非常關鍵。理想的情況是建立科學的，比較穩定可預期的監管框架，但實際上要做到這點是非常非常難的，對監管的要求是非常高的。在市場發展初期，相對寬松的監管環境可能會利于創新業務的發展，但如果監管長期缺失，會導致非常大的問題。

建言中國金融體制改革明確改革重點

“當前我們面臨著雙重壓力，一是守住不發生系統性金融風險的底線。這次金融監管體制改革的目標，就是要守住不發生系統性金融風險的底線。二是我們又要推動經濟的增長，以推動中國式現代化的實現。這兩個目標從金融的角度來看，有一致的地方，也有不一致的地方，如何協調非常重要。在我看來，只有通過改革、創新和發展，才能把兩者統籌起來。”吳曉求表示。

因此吳曉求建議，明確中國金融體制改革的重點、目標、方向是非常重要的。重點在哪里？一是大力改善中國金融的功能。創造資產流動性是現代金融的核心標志，也是中國金融改革和功能改善的主要方向，這就要求我們必須調整金融結構，推動基于脫媒的市場化改革，這樣才能既守住不發生系統性金融風險的底線，又能有效推動經濟的可持續增長。二是著力調整金融結構，金融結構的改革首先是資產結構的調整。三是金融機構的結構，特別是中小微銀行業態的發展是非常重要。除了市場化改革外，就是金融的開放和國際化，如果沿著這樣的思路下去，中國金融就一定能夠助推中國式現代化的實現。

摩根士丹利董事總經理、中國首席經濟學家邢自強表示，今年海外的金融振蕩反襯出了中國金融的穩健性，尤其是中國過去5年金融加強監管取得了很強的成效，因此本次全球銀行業的震蕩對中國銀行體系的傳導相當有限。中國貨幣政策工具和空間比較充裕。這對今年整體中國經濟的復蘇會起到一定的積極意義，甚至明顯的跑贏歐美經濟，一定意義上2023-24年將呈現“西方不亮，東方亮”的經濟格局。

但邢自強指出，中國新時代金融的主旨是支持實體經濟的高質量發展，金融資源的配置方式在地方調研過程中發現了一些同質化。例如今年回歸以經濟為中心，地方政府高度重視招商引資，但地方在招商引資層面都非常同質化，盯向三個取向：硬科技（包括半導體）、新能源、高端制造業，似乎認為只有這些才符合當前金融支持高質量發展的取向。

“回顧全球誕生的科技革命生產率的進步，似乎很大程度上是因為滿足消費需求，市場來配置金融資源而助力的。比如人工智能AI，很大程度上取決于算力的進步，就是GPU的進步，而GPU公司的成長壯大本質上是靠著消費者對于游戲的需求，可見游戲絕對不是低級GDP，但實際上它是一種需求，而消費需求帶動帶動生產率的進步。”因此邢自強建議，要尊重市場對金融資源的配置，來實現高質量發展，娛樂、餐飲、消費，只要符合環保和法規，它都是高質量發展。

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