國信證券發布研究報告稱,恒生指數在MA200附近震蕩的狀態已經維持2周有余,但仍然未能穩定地向上突破MA200。除了技術面上因素,10年美債收益率也是港股價格變化的關鍵因素。港股作為一個整體仍然處于業績下修階段,下一輪上行或由基本面改善驅動,建議2023年上半年布局高股息個股,恒生科技、互聯網、醫藥、房地產、消費。
【資料圖】
國信證券核心觀點如下:
本周恒生指數仍然在200日均線下方震蕩
12月上旬,恒生指數點位在2021年7月以來首次接觸到200日均線(MA200),隨后增勢放緩。目前,恒生指數在MA200附近震蕩的狀態已經維持2周有余,但仍然未能穩定地向上突破MA200。
從底層邏輯理解MA200,可以將其粗泛地視作近200個交易日買入方的平均成本價。在股市下行階段,最新股價通常低于MA200,因此近200個交易日買入的投資者平均是浮虧的。當股價反彈,向上觸及MA200時,股價則面臨這些浮虧投資者的解套壓力。股價越高,解套的投資者越多,拋壓越大。因此,股價暫時止步于MA200。
恒指未突破MA200,根源在于市場對基本面尚未形成實質性樂觀共識
MA200目前正作為恒指的壓力線,究其原因在于市場沒有形成樂觀的基本面共識,解套投資者在回本后害怕港股再次回撤,因此選擇套現。
觀察當下的市場,雖然看到了種種政策層面的利好,如疫情應對政策的優化和地產公司融資限制的放寬,但這些因素尚未落實到基本面。港股作為一個整體仍然處于業績下修階段。這主要體現在業績被下修的公司持續多于業績被上修的公司?;谖覀兣c市場的溝通,投資者仍然對政策實際落地時的效果心存疑慮。
10年美債收益率也是港股價格變化的關鍵因素
除了技術面上因素,我們從資金面也能找到港股反彈趨緩的合理解釋。本輪港股反彈的起點和反彈放緩的時間均與10年美債收益率的拐點比較同步:10月末,10年美債收益率見頂,港股達到低位;12月初,10年美債收益率回升,而港股的反彈出現階段性放緩。
展望未來,鑒于10年美債收益率前期的超跌,我們認為其將在向上修復后呈震蕩狀態,趨勢性暫不明顯。因此,港股受益于流動性改善帶來的估值回升力度也會比較有限。
港股的下一輪上行或由基本面改善驅動
展望未來,我們已經看到市場面和資金面將港股帶出了10月末的低位。但是,這兩條因素已經發揮了大部分力量。一方面,在我們經濟周期研究框架下,我國經濟復蘇將在2023年1月后到來,2022年四季度的公司業績將面臨壓力;另一方面,1月末的春節假期也導致一部分內資投資者不愿意在基本面趨勢明朗前介入,內資、外資難以形成合力。
接下來,港股的下一輪上行將更大程度上依賴基本面的修復,但這尚未到來,同時這也將是一個較緩慢的過程。對于成趨勢的業績上修,我們傾向于發生在2023年二季度,因為3月末業績期前,市場的注意力或集中在2022年業績上。建議投資者在2023年上半年布局高股息個股,恒生科技、互聯網、醫藥、房地產、消費。
風險提示:疫情發展的不確定性,經濟周期下行的風險,國際政治局勢的不確定性,國內貨幣政策的不確定性。
國信證券:港股的下一輪上行或由基本面改善驅動 2023年上半年建議關注高股息個股
國信證券發布研究報告稱,恒生指數在MA200附近震蕩的狀態已經維持2周有余,但仍然未能穩定地向上突破
【全球報資訊】股市存在“大規??只拧钡娘L險?馬斯克對保證金債務發出警告
財聯社12月25日訊(編輯瀟湘)當地時間周五,億萬富翁、特斯拉CEO馬斯克頗為“諷刺”地對一項自己
世界今日報丨美國冬季風暴持續肆虐 最大電網運營商要求企業用戶削減用電量
財聯社12月24日訊(編輯趙昊)隨著冬季風暴和大范圍寒潮在美國持續肆虐,美國多地出現停電的情況。根
新冠“燒沒了”玻尿酸?專家稱持續高燒會加速吸收代謝
財聯社12月24日訊(記者王俊仙盧阿峰)“當初含淚咬牙打的兩針,結果讓奧密克戎給我燒沒了。”近期
【世界速看料】首架C919驗證飛行,大飛機放量在即,萬億市場空間廣闊,關注核心受...
近日,據中國民航網,東航接收的全球首架C919飛機,將從12月26日開始100小時的驗證飛行。在C9
迪士尼股價遭遇滑鐵盧 假期來臨《阿凡達2》能否再續輝煌?
財聯社12月24日訊(編輯牛占林)迪士尼公司的股價今年迄今已下跌近45%,這或使今年成為該公司自1
國信證券:港股的下一輪上行或由基本面改善驅動 2023年上半年建議關注高股息個股
國信證券發布研究報告稱,恒生指數在MA200附近震蕩的狀態已經維持2周有余,但仍然未能穩定地向上突破
每日精選:東部戰區位臺島周邊??沼蚪M織諸軍兵種聯合戰備警巡和聯合火力打擊演練
東部戰區位臺島周邊海空域組織諸軍兵種聯合戰備警巡和聯合火力打擊演練東部戰區新聞發言人施毅陸軍大校表示,12月25日,中國人民解放軍東部戰
焦點日報:視頻|日首相吃昂貴海鮮稱感覺自己很有錢 網友怒了
據日本媒體12月23日報道,日本首相岸田文雄在首相官邸享用了高級海鮮料理,并稱“感覺自己成了超有錢的人”。有關視頻與報道在日本網絡...
世界動態:視頻|陽了咳嗽痰多出血怎么辦?吃什么藥? 鐘鳴詳解
隨著疫情形勢的變化,大眾應該如何在防控政策調整后應對奧密克戎毒株的感染?奧密克戎造成的重型患者與2020年原始毒株相比有何不同?得了新冠
全球通訊!視頻|上海解除隔離措施優化 部分“陽康”開始返崗
昨晚,上海發布優化新冠病毒感染者居家隔離康復后解除隔離和返崗復工的措施之后,不少人手緊張的單位都收到到了康復員工的返崗申請。一...
每日熱訊!視頻|謝謝你來過,上海與三明不得不說的往事
上世紀五六十年代,為了建設三明工業基地以及支援福建“小三線”建設,大批上海來的建設者們遠離家鄉,來到福建山區,在一無所有的荒山...
新疆伊寧一金礦坍塌事故18人仍失聯 救援正開展
新疆伊犁州伊寧縣西部黃金伊犁有限責任公司“12·24”坍塌事故發生后,新疆維吾爾自治區立即成立了由自治區分管領導擔任總指揮長的西部...
每日聚焦:視頻|迪奧、LV圍巾骨折價40元1條?9人制售假貨被抓
知名品牌圍巾在網上售賣打“骨折”,原價3、4千元現在只需要幾十元就可以買到手?近日,上海青浦警方破獲一起假冒注冊商標案,搗毀制假...
視頻|質疑判罰!超22萬法國球迷要求世界杯決賽重新踢
12月18日,阿根廷隊在卡塔爾世界杯決賽中擊敗法國隊。面對衛冕失敗,許多法國球迷表示不能接受,他們聯合起來,發起了一場要求重賽的活動。在
環球快播:視頻|南京:感染者存量波峰較原先預計有明顯下降
南京市衛健委表示,南京此次流行的毒株以BA 5 2為主,約占70%左右,BF 7等毒株亦占一定比例。感染者存量波峰較原先預計有明顯下降,單日新增感
浙江通報日新增陽性破100萬例 疫情高峰或將提前
今天下午,浙江召開疫情防控工作新聞發布會,省防控辦、省委組織部、省經信廳負責人及浙大兒童醫院專家介紹有關情況,并回答記者提問。...
今日觀點!應急管理部派工作組趕赴新疆一金礦坍塌事故現場
新疆伊犁州伊寧縣西部黃金伊犁有限責任公司“12·24”坍塌事故發生后,新疆維吾爾自治區立即成立了由自治區分管領導擔任總指揮長的西部...
【全球報資訊】股市存在“大規模恐慌”的風險?馬斯克對保證金債務發出警告
財聯社12月25日訊(編輯瀟湘)當地時間周五,億萬富翁、特斯拉CEO馬斯克頗為“諷刺”地對一項自己
今日熱門!視頻|感染新冠后多久能獻血?捐獻的血液安全嗎?
未感染新冠的人群獻血是否會增加感染的風險?一個健康成年人獻血不超過自身總血量的13%,對身體沒有不良影響。一個健康成年人的總血量約...
環球今熱點:視頻|“極寒炸彈”圣誕席卷全美 超170萬用戶斷電
據美國有線電視新聞網(CNN)當地時間12月24日報道,受極端低溫天氣影響,總部位于美國北卡羅來納州夏洛特市的電力公司杜克能源(DukeEnergy)
今日熱聞!視頻|7天銷售金額達4.38億元 三亞離島免稅消費迎熱潮
隨著海南冬季旅游旺季到來,三亞免稅商店迎來了進店高峰。海關數據顯示,12月13-19日,全省離島免稅購物金額連續7天超1億元,三亞四家離島免稅
全球今熱點:視頻|俄國防部:美在烏生物軍事項目涉美情報機構人員
據俄羅斯國防部網站12月24日消息,俄軍防輻射、防化學武器、防生物武器部隊司令基里洛夫當天披露,美國在烏克蘭生物軍事研究項目,涉及多名美
當前速遞!視頻|專家解釋:抗原轉陰又轉陽是復陽還是二次感染?
最近一直有網友表示新冠抗原檢測轉陰后,沒多久再次出現陽性,這是復陽還是二次感染呢?復陽指感染者癥狀基本消失,核酸檢測、抗原檢測...
個人養老金試點滿月:個人選擇自主投資 保險業務加速拓展
個人養老金是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養老保險制度,上個月的今天,我國的個人養老金制度正式啟動實施。那么一個...
視頻|3人遭槍擊死亡 巴黎槍手承認是“種族主義者”
據法新社12月24日報道,法國巴黎槍擊事件的被捕嫌疑人承認自己是一名“種族主義者”,而這正是他的作案動機。他在23日襲擊了一處庫爾德...
世界報道:視頻|支持企業穩崗留工有序運行 上海補貼一線人員
上海制定關于支持本市相關行業和企業穩崗留工有序運行若干政策措施:鼓勵電商平臺和郵政快遞企業持續提供快遞、外賣服務,2022年12月25日至202
視頻|這個周末要屏牢:少外出不扎堆 聚會暫時停一停
周末正值歲末,聚會聚餐增多。對此,上海市健康促進委員會辦公室、市健康促進中心特別提醒:雙休日非必要不外出,給各種聚會按下暫停鍵...
視頻|感染卻無居家隔離條件?徐匯設立陽性臨時居住點
如果感染了,又不具備“一家一戶”的居家隔離條件,怎么實現自我隔離、保護家人呢?為了讓大家放下焦慮,上海徐匯區推出“陽性隔離關愛...
每日速遞:視頻|英國計劃增加國防開支
據英國《每日電訊報》報道,英國計劃繼續增加國防開支,英國財政大臣亨特預計將在明年春季宣布這一消息。報道稱,英國財政部認為,烏克...
天天信息:視頻|急診量逐日遞增 醫護堅守一線:扛到不能扛為止
隨著新冠感染人數持續攀升,申城各級醫療機構正面臨疫情以來又一次“大考”,工作重心從防控感染轉到醫療救治。看看新聞Knews記者今天(...
視頻|多措并舉效果明顯 上海社區發熱診療人數占比過半
市衛健委介紹,12月23日,上海全市各社區衛生服務機構共接診發熱患者40338人,較前一日增長5 6%,占全市發熱診療量50 2%。相比之下,上海市級
焦點消息!上海制定關于支持本市相關行業和企業穩崗留工有序運行若干政策措施
上海市人民政府辦公廳印發關于支持本市相關行業和企業穩崗留工有序運行若干政策措施的通知各區人民政府,市政府各委、辦、局:為確保本...
世界視點!視頻|沖上云霄的比武 看過嗎?
近日,南部戰區海軍航空兵某旅組織了一場對抗空戰考核,在以比促訓的新模式中,不斷激發飛行員空戰訓練熱情,切實提升部隊空戰對抗訓練...
視頻|極端天氣"炸彈氣旋"來襲 已致美國至少9人死亡
據美國有線電視新聞網報道,自21號以來,美國冬季風暴帶來的極端嚴寒天氣已經造成至少9人死亡,其中大部分死因是由于天氣惡劣所引發的車...
世界今日報丨美國冬季風暴持續肆虐 最大電網運營商要求企業用戶削減用電量
財聯社12月24日訊(編輯趙昊)隨著冬季風暴和大范圍寒潮在美國持續肆虐,美國多地出現停電的情況。根
每日精選:東部戰區位臺島周邊??沼蚪M織諸軍兵種聯合戰備警巡和聯合火力打擊演練
東部戰區位臺島周邊海空域組織諸軍...
焦點日報:視頻|日首相吃昂貴海鮮稱感覺自己很有錢 網友怒了
據日本媒體12月23日報道,日本首相...
世界動態:視頻|陽了咳嗽痰多出血怎么辦?吃什么藥? 鐘鳴詳解
隨著疫情形勢的變化,大眾應該如何...
全球通訊!視頻|上海解除隔離措施優化 部分“陽康”開始返崗
昨晚,上海發布優化新冠病毒感染者...
62%受訪者對新能源汽車基本了解 汽車“里程焦慮”較為突出
近日,重慶市萬州區、開州區、城口...
聚焦!2022年全國“綠色產品認證與標識宣傳周”正式啟動
9月26日,由市場監管總局主辦的202...
昆明市體育中心足球錦標賽落幕 組委會已經在為新賽季做準備
9月18日,全民健身·2021昆明市體...
中安街道種植了100畝萬壽菊 每畝產值是種植包谷的兩倍多
時下,正是萬壽菊收獲的季節。走進...