財聯社11月25日訊（記者 沈述紅）繼首批通過個人養老金基金行業平臺測試、首批入選中國證監會發布的《個人養老金基金和個人養老金基金銷售機構名錄》后，公募基金個人養老業務正式步入實質性操作階段，個人養老金賬戶將正式“投入使用”。

11月25日，人力資源和社會保障部宣布個人養老金制度實施啟動，個人養老金業務正式落地。同日，華夏基金、廣發基金、交銀施羅德基金、南方基金、嘉實基金、博時基金、興全基金、上投摩根基金、華寶基金、大成基金、萬家基金、國泰基金等數十家基金公司發布公告，自11月28日（下周一）起，廣大個人養老金投資者可以開始辦理養老目標基金Y份額的申購業務。

值得一提的是，目前，已有交銀施羅德基金等公司率先為公司全體員工集中批量辦理個人養老金賬戶和個人養老資金賬戶開戶，并當天實現資金賬戶激活、資金繳存、投資旗下個人養老金基金產品等全流程工作。

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在Y份額正式開售后，投資者如何購買相關產品Y份額？財聯社記者就此整理了一份操作指南。投資者需要到銀行開立個人養老金賬戶，再通過基金公司直銷或代銷平臺關聯個人養老金賬戶，用個人養老金賬戶中的余額去購買Y份額。

Y份額下周一開售

11月18日，證監會發布首批個人養老金基金產品名錄與基金銷售機構名錄，共有40家基金公司和129只養老目標基金入選。

時間來到11月25日，人力資源社會保障部宣布，個人養老金制度啟動實施。在北京、上海、廣州、西安、成都等36個先行城市或地區，可通過國家社會保險公共服務平臺、全國人社政務服務平臺、電子社保卡“掌上12333APP”等全國統一線上服務入口，或商業銀行等渠道建立個人養老金賬戶，通過商業銀行開立個人養老金資金賬戶。兩個賬戶開立后就可向資金賬戶繳費、購買個人養老金產品，年繳納上限12000元，繳費即可享受稅費優惠。

同日，華夏基金、廣發基金、交銀施羅德基金、南方基金、嘉實基金、博時基金、興全基金、上投摩根基金、華寶基金、大成基金、萬家基金、國泰基金等多家基金公司發布公告稱，自11月28日（下周一）起，廣大個人養老金投資者可以開始辦理養老目標基金Y份額的申購（含定期定額投資、轉換轉入）業務。

這也意味著，自11月28日起，投資者可以在基金公司直銷平臺及相關代銷平臺開通個人養老金基金業務，并通過個人養老金賬戶申購、定投養老基金Y類份額，既享受申購費減免，也在受益于管理費、托管費等一定的費率優惠的同時，享受稅收遞延政策，為未來的個人養老做好長足準備。

另據記者了解，招商基金旗下首批個人養老金基金Y份額也已宣布于今日起開放申贖業務，但申購份額的確認需等到11月28日。

“從已經納入的個人養老金基金來看，既包括目標風險策略的穩健、平衡、積極型，也包括目標日期策略為投資者提供生命周期養老解決方案的產品。”在南方基金FOF投資部總經理、基金經理李文良看來，公募基金在個人養老方面的競爭力有三點：一是產品類型多，策略豐富，能滿足不同風險承受能力的投資者選擇；二是FOF提供一站式，一攬子和全生命周期的養老解決方案；三是在養老場景下，長期投資投資視角下，權益投資對于資產保值增值是至關重要的，而權益投資是公募基金非常有競爭力的領域。

廣發基金相關人士指出，Y類基金份額的上線，標志著個人養老金投資基金相關事業正式開啟。“此次個人養老金開戶正式啟動意味著公募基金養老目標基金進入一個新時代，公募基金也將充分發揮行業普惠金融特質為養老金投資貢獻力量。”興證全球基金稱。

“個人養老金業務的正式落地，標志著我國多層次、多支柱養老保險體系更加完善，也是發展養老事業和養老產業、應對人口老齡化的積極探索。”招商基金表示，面對個人養老金制度為大資管行業所帶來的新的機遇，公募基金行業也將滿懷信心、緊抓機遇、錘煉能力，積極籌備業務發展。

實操指南

為了降低投資者個人養老金投資成本，與上述基金原有的A類份額相較，增設的Y類份額在管理費和托管費上有所優惠。Y類份額的管理費率和托管費率均較原有的A類份額下調50%。除了基金費率上的優惠之外，個人養老金賬戶還享受一定稅收優惠，在投資環節，計入個人養老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅。

在Y份額正式開售后，投資者如何購買相關產品Y份額？

財聯社記者就此整理了一份操作指南。首先，投資者需要到銀行開立個人養老金賬戶。從11月25日15點開始，銀行開放個人注冊個人養老金賬戶（二類賬戶）。注冊完成后，投資者將擁有一個16位數的銀行卡號。值得注意的是，投資者向這個賬號里轉錢，轉進去的錢直至退休之后才能取出。

其次，投資者通過基金公司直銷或代銷平臺關聯個人養老金賬戶，然后可以用個人養老金賬戶中的余額去購買Y份額。

財聯社記者了解到，目前，各家基金公司直銷平臺也都上線了養老專區。具體實操情況如何？記者在一家基金公司直銷APP上進行了試操作：一，點擊首頁“個人養老金”，首次需要先完成開戶流程的信息填寫；二，勾選開戶銀行、填寫銀行資金賬戶號；三，點擊產品卡“立即買入”，也可點擊“自動買入”設置定投更省心（注：一年1.2萬元額度，可以一次性投入，也可以分次買入）；四，輸入購買金額，勾選產品說明，最后輸入交易密碼。

如何挑選？

目前市場上養老基金產品琳瑯滿目，投資者又該如何選擇呢？

對此，孫夢祎表示，對于投資者而言，首先要問清自己個人養老金賬戶對個人養老而言起到什么樣的作用，尤其是自己的風險偏好。

“如果是把其作為簡簡單單基礎性保障的作用，那么建議投資人選擇穩健的養老產品，尤其是投資一些固定收益類占比較高的養老產品。”孫夢祎表示，如果自己的風險偏好較高或者期待個人養老金賬戶能夠起到提升對未來收入的作用，而不是簡簡單單的基礎性保障的作用，那么可以投資一些權益類占比較高的養老產品，比如公募權益基金產品或者公募固收+產品，當然這類產品的波動性也可能會大一些，但是對于未來退休資金收入的提升幫助可能會大一些。

“同時，從年齡人群的角度來講，如果是30歲至40歲的中青年人群，由于距離養老退休的年齡時間較長，可以選擇一些含權益類資產比例較高的產品，對于退休后養老金的增值會起到較大的作用。”孫夢祎稱。

“個人養老金投資是為未來投資，資金具有長期屬性，養老目標FOF產品的資金規劃與養老投資的目標較為匹配，可更好服務于投資者的養老資金。投資者可選擇在養老業務、長期投資方面實力突出的管理機構來進行個人養老金的投資。”興證全球基金建議。

在李文良看來，公募FOF的競爭力非常大。但在初期，穩健型的銀行養老理財可能比較受歡迎，有渠道優勢，也有穩健投資需求優勢。國內投資者以穩健居多，長期投資和權益投資的意識不是特別強，同時大部分個人投資者對于養老投資潛意識都會有穩健投資的傾向。“考慮到退休后還有20-30年的時間，那個人養老賬戶的投資確實是數十年的長期投資，要保護賬戶資產不受通脹侵蝕，一定要注重權益投資。長期投資視角，忽略短期波動。”

下一個萬億風口

養老理財儼然是下一個藍海新風口。

上投摩根基金資產配置及退休金管理首席投資官恩學海表示，“從全球視角來看，海外發達市場個人養老金頗具規模，而中國只有不到1500億人民幣。這也意味著，中國個人養老市場未來的發展空間巨大，公募基金大有可為。”

“根據聯合國《世界人口展望》預測，未來10年我國相對年輕的老齡人口（55-74歲）占比將較快上升，老年撫養比上升至30%，同時第三方數據模型統計顯示未來10年個人養老金的發展空間可能達到數萬億元，截至2021年底，美國公募基金管理的養老金資產規模約為12.6 萬億美元，占公募基金總資產的比重高達47%，是市場中穩定的長期投資者。”華寶基金經理孫夢祎分析，從這一數據也可以看出，滿足養老金投資的養老產品未來一定是一片藍海。

更為現實的情境是，從2022年起，在新中國成立后第二波“嬰兒潮”期間出生的群體開始步入老年。截至2021年末，全國參加基本養老保險人口數量超過10億，但替代率卻呈持續下降趨勢。天弘基金指出，2022年雖初步建立全國統籌機制，但只能從結構上“削峰填谷”，增強地區間共濟，無法消減職工基本養老保險制度的財務風險。“發展個人養老金，可以有效填補基本養老金替代率下降、企業年金覆蓋面窄所造成的保障空缺。”

李文良建議，只要條件允許，每個人都應該建立自己的個人養老金賬戶，為自己紀律性的存一筆養老資金。世界銀行組織建議，要維持退休前的生活水平不下降，養老金替代率需不低于70%，國際勞工組織建議養老金替代率最低標準為55%。同時，只要有個稅繳納的個人，只要參與個人養老金賬戶，均可直接實在在享受到當期的稅收優惠，這部分節稅的金額可以用于投資保值增值。

“所以，要有體面的退休生活，建立自己的個人養老金賬戶非常有必要。”李文良表示。

“當前，加快發展個人養老金，既是積極應對人口老齡化、提高全體國民養老金待遇水平、利好億萬百姓生活福祉的國之大計，也是優化資本市場結構、推動我國經濟持續健康發展的重要助力。”匯添富基金相關人士分析。

基金公司已全員入場申購

通過個人養老金基金行業平臺驗收測試、養老FOF密集增設Y類份額、證監會公布個人養老金基金產品名錄……近期，公募基金等機構都在加速備戰個人養老金基金業務。

交銀施羅德基金透露，該公司已率先為公司全體員工在交通銀行集中批量辦理個人養老金賬戶和個人養老資金賬戶開戶，并當天實現資金賬戶激活、資金繳存、投資交銀基金旗下兩只增設Y類份額的個人養老金基金產品等全流程工作。

華寶基金表示，公司從產品資質審核、系統技術對接等多個層面做足了準備。投研團隊建設方面，華寶基金打造了一支具有國際化視野的養老金及FOF精英投資團隊，成立了專門的養老金部負責養老目標基金的投資管理，構建了科學的投資框架和穩健的投資策略，并自建全過程的風控管理體系，覆蓋投前、投中、投后全流程，嚴格控制產品風險和最大回撤，致力于為投資者帶來良好體驗。

上投摩根基金充分借鑒外方股東在養老領域的發展經驗，從2019年起開始積極開拓養老產品線業務版圖。該公司還是國內少數，真正用全球化的投資體系、投資理念、組織架構來構建養老投資團隊的基金公司，已建立了多達24人的多元投資及業務團隊，并由海外退休金管理經驗豐富的華爾街老將恩學海領銜管理。“未來，我們將充分結合全球視野和本地洞察，在養老金的產品設計、投資研究、客戶服務等方面，引入海外成熟養老策略，積極開拓產品創新，為廣大投資者提供多元化、專業化、國際化的養老解決方案。”

面向全新啟航的個人養老金新時代，招商基金也積極準備、全面規劃，在投研團隊、產品儲備、系統研發等多方面進行了準備。以系統研發為例，該公司一是積極對接個人養老金有關行業平臺和信息平臺做好開發測試；二是積極開展與各賬戶開立行開展系統聯調聯試，推進具體業務系統對接；三是加快自有系統個人養老金專業系統和專區建設，為長遠業務發展蓄力；四是積極做好適配未來個人養老金業務的各項投研、客戶服務系統規劃。當前，緊密圍繞業務開閘，已積極與中登平臺等完成各項灰度測試，保障業務順利落地。

廣發基金將在管理實踐中，亦在不斷強化投資、研究、銷售、風險管理、投資者教育、客戶服務等綜合服務能力建設，做好服務個人養老的各項工作和養老金融業務的長期規劃，積極服務個人養老金高質量發展。

作為首批通過人社部準入測試、完成四方聯測的機構之一，天弘基金也是首批通過中登驗收測試的機構之一，為業務上線做好了先決準備。在天弘基金APP上開設養老專區，自主研發了稅延計算器、養老計算器等工具，為客戶提供有效的養老規劃方案，同時在APP率先上線了個人養老金預約服務，引導用戶提前做好開戶與產品投資的準備。

目前，博時基金已在其直銷平臺博時基金APP、個人版網上交易系統完成“養老專區”上線，可支持養老測算、養老資金賬戶綁定、養老基金申購、贖回、查詢、產品和資訊展示等功能。

興全基金早在興證全球基金2016年即成立FOF投資與金融工程部，此后多年持續堅定發展推進。團隊方面，目前其FOF團隊平均從業年限8年，研究領域覆蓋宏觀研究、基金研究、量化研究等；產品方面，興證全球基金已具有穩健、平衡、積極策略的完整產品線，滿足不同風險偏好的投資者。

萬家基金較早配置了經驗豐富的專業人員對養老金相關領域開展研究，積極參與個人養老金制度的建設，參加了監管部門組織的個人養老金政策相關課題研究，并成立了養老金部專門進行相關業務的籌備工作。

為更好地開展養老投資服務以及提升投資體驗，嘉實基金旗下直銷平臺“理財嘉”APP專設養老專區，并已開設開戶預約、稅延養老測算、養老投教等功能。該公司在2020年成立大養老管委會，將原本屬于機構業務條線下的社保、企業年金、職業年金等業務，整合獨立為大養老板塊，成為嘉實的戰略基石性業務。團隊配置上，嘉實養老金投研服務團隊總人數超過120人，并專門成立了FOF投資部，在大類資產配置、權益投資、固收投資、量化策略等方面形成了多背景優勢互補，全面護航個人養老金業務持續健康發展。

匯添富基金也已在產品儲備、投資管理、銷售與客戶服務、系統建設、公司制度建設等各方面都做好了充分的業務落地準備。目前，該公司已完成Y類份額正式上線前的灰度測試，在開展個人養老金業務上已具備底層系統基礎。“我們正在持續加強和各銷售渠道的養老專區共建、渠道客戶經理培訓、各類養老活動推廣等工作，在個人養老金業務上形成聯動。”該公司相關人士表示。

附：個人養老金基金及機構名錄

關鍵詞 基金公司