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北京時間11月23日9:00，新西蘭聯(lián)儲如期加息75個基點，將利率從3.5%上調(diào)至4.25%，引發(fā)紐元上漲。委員會成員一致認為，貨幣條件需要繼續(xù)進一步收緊，以確信對支出有足夠的限制，使通脹率回到每年?1%-3%?的目標范圍內(nèi)。



新西蘭聯(lián)儲的最新預測顯示，利率可能在未來幾個月從本周的4.25%上調(diào)至5%以上，這是新西蘭聯(lián)儲應對持續(xù)高通脹的措施之一，金融市場消化了這一預測。紐元兌G20貨幣籃子中的大部分貨幣周三都走高，且在周四維持漲勢。

新西蘭聯(lián)儲的下一次決議將在2023年2月22日舉行。不少投行的經(jīng)濟學家對紐元和新西蘭聯(lián)儲利率前景發(fā)表觀點，具體如下：

①蒙特利爾銀行資本市場外匯策略全球主管Greg?Anderson：

“根據(jù)新的終端利率，新西蘭聯(lián)儲預計其終端利率將高于除美國以外的任何其他國家，它認為美國的終端利率與之類似。”

“澳元兌紐元跌至1.0750這個新的周期低點。我們認為這是一筆非常劃算的交易，因為我們非常確定相對長期的流動情況最終將推動該交叉盤回到1.20(這是2010年至2014年期間全球油價上一次持續(xù)如此高的時候)。”

“現(xiàn)在進入?yún)R市可能還為時過早。也許這一時刻將在2023年第二季度左右到來，那時新西蘭聯(lián)儲正在放緩加息步伐，因為它已接近終點，而澳大利亞央行正在加快加息步伐，因為它顯然不夠激進。”

②盛寶銀行外匯策略主管John?Hardy：

“我懷疑，盡管目前的形勢可能還有更多可以利用的地方，但相對于其他央行而言，新西蘭聯(lián)儲的鷹派姿態(tài)很可能達到峰值。”

“新西蘭聯(lián)儲是第一批停止量化寬松并開始加息的G10央行之一，未來幾個月對新西蘭經(jīng)濟增長的影響將大幅增加。”

“舉例來說，澳元兌紐元下跌的原因不僅在于新西蘭聯(lián)儲的鷹派立場，還在于澳元對亞洲重啟經(jīng)濟的挫敗感更加敏感。”

③荷蘭國際集團外匯策略師Francesco?Pesole：

“我們?nèi)匀粦岩尚挛魈m聯(lián)儲最終是否會實施如此大幅度的緊縮措施，并容忍如此劇烈的房地產(chǎn)市場收縮，但就目前而言，它在發(fā)達市場仍是一個明顯的鷹派立場。”

④法國興業(yè)銀行策略師Kenneth?Broux：

“紐元兌美元在最近的下行趨勢中捍衛(wèi)了2020年的低谷后，迅速反彈。匯價在窄幅區(qū)間內(nèi)鞏固了近期的漲幅。日MACD處于正區(qū)域內(nèi)，這表明上行勢頭正在恢復。”

“匯價可能會持續(xù)向0.6260和200日移動均線0.6310-0.6340反彈。需要關注匯價能否升破均線，將是很有趣的。捍衛(wèi)近期盤整的下限0.6060-0.6040對于避免短期回調(diào)至關重要。”

“在新西蘭聯(lián)儲發(fā)布鷹派表態(tài)后，澳元貨幣市場的定價顯示，澳洲聯(lián)儲12月6日會議前加息25個基點的幾率為72%，未來12個月加息100個基點的幾率為72%。”

⑤三菱日聯(lián)外匯分析師Lee?Hardman：

“這些進展在短期內(nèi)為紐元提供了進一步的推動力。甚至在周三新西蘭聯(lián)儲政策更新之前，紐元在過去一個月一直是G10中表現(xiàn)最好的貨幣，因為它已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了今年以來的損失，同時美元也逆轉(zhuǎn)了強勢。”

“紐元兌美元匯率的下一個關鍵阻力位是200日移動均線，位于略高于0.6300的水平。”

⑥杰富瑞外匯策略主管Brad?Bechtel:

“新西蘭聯(lián)儲本周的新聞發(fā)布會相對樂觀，顯示出經(jīng)濟基本面依然強勁，以及對旅游業(yè)進一步增長的預期。”

“(紐元兌美元的)下一層阻力位是0.6304附近的200日移動均線，如果我們能突破0.6200這個水平的話。”

⑦澳大利亞聯(lián)邦銀行高級經(jīng)濟學家和貨幣策略師Kim?Mundy：

“我們ASB銀行的同事預計，到2023年4月，新西蘭聯(lián)儲將再加息125個基點，使現(xiàn)金利率達到5.5%的峰值。相比之下，市場定價顯示的峰值是5.0%左右。因此，如果市場價格反映出與我們的觀點一致的更激進的緊縮周期，紐元就可以走高。”

“新西蘭聯(lián)儲之所以立場鷹派，是因為委員會成員討論過將現(xiàn)金利率提高100個基點。新西蘭聯(lián)儲現(xiàn)在預測，新西蘭將在2023年進入衰退。經(jīng)濟衰退的前景并不令人意外，因為新西蘭聯(lián)儲目前收緊貨幣政策的力度超過了我們報道范圍內(nèi)的任何其他央行。”

⑧西太平洋銀行新西蘭代理首席經(jīng)濟學家Michael?Gordon：

“‘保持步調(diào)’仍然是我們的口號——按照已公布的OCR軌跡的字面解讀，新西蘭聯(lián)儲需要在2月份的下一次評估中再加息75個基點，在4月份再加息50個基點。”

“考慮到新西蘭聯(lián)儲的傾向(目前還不清楚未來幾個月會出現(xiàn)什么情況來阻止他們這么做)，我們對近期采取了相同的預測，即明年4月的OCR峰值為5.5%。”

“我們承認新西蘭聯(lián)儲在打破物價和工資上漲的惡性循環(huán)方面面臨著巨大挑戰(zhàn)。但這是一段時間以來第一次，我們也在考慮新西蘭聯(lián)儲最終可能在通脹方面做得過頭的風險。”

⑨“我們現(xiàn)在預計新西蘭聯(lián)儲降息將在2024年初開始，比我們之前的預期提前6個月。這些降息的時間和速度都比新西蘭聯(lián)儲的預期要早。”

“毫無疑問，新西蘭聯(lián)儲不僅僅是在暗示經(jīng)濟衰退，它預測的衰退規(guī)模與全球金融危機類似——原因不同，但后果相似。”



紐元兌美元日線圖

北京時間11月24日14:30，紐元兌美元報0.6253/55

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