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世界快看：國信期貨日評：金銀震蕩偏強，期螺探底回升市場繼續反彈

來源：英為財情時間：2022-08-02 15:48:26

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貴金屬：地緣因素擾動?金銀震蕩偏強；
周二，黃金白銀期貨偏強震蕩。截至14:30，滬金主力合約AU2212暫報388.66元/克，上漲0.86%，滬銀主力合約AG2212暫報4459元/千克，上漲0.22%。美國ISM制造業PMI降至52.8，盡管略好于預期，但新訂單指數連續第二個月處于收縮區間，需求顯著承壓。另外地緣因素擾動市場情緒，金銀震蕩偏強。美國陷入技術性衰退，美聯儲7月決議仍重視通脹風險，鮑威爾給出，未來加息將取決于數據，及表示點陣圖將是很好的參考，均指向美聯儲加息節奏可能放緩。在加息預期緩和，疊加未來經濟下行壓力仍存的情況下，疊加近期地緣因素，貴金屬有望維持震蕩偏強。

油脂：印尼釋放利好出口政策?馬棕油領跌油脂；
周二國內油脂繼續下行，油脂反彈或結束。棕櫚油領跌油脂，相對而言菜油跌幅較小。匯易網油脂現貨報價顯示，江蘇豆油價格有所回落，當地市場主流豆油報價10460元/噸-10560元/噸，較上一交易日上午盤面下跌200元/噸。廣東廣州棕櫚油價格下挫，當地市場主流棕櫚油報價10180元/噸-10280元/噸，較上一交易日上午盤面下跌370元/噸。江蘇張家港菜油價格平穩，當地市場主流菜油報價13160元/噸-13260元/噸，較上一交易日上午盤面持平。
馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周二下跌逾5%，印尼經濟部高級官員周二表示，印尼將8月1日至15日毛棕櫚油參考價下調至872.27美元/噸。這將令出口稅下降，令印尼棕櫚油比馬來西亞供應更加具有吸引力。此前印尼將保留棕櫚油國內市場義務（DMO）政策，以確保國內食用油價格可以承受，但是將放寬出口配額。從周一（8月1日）開始，出口配套系數從7倍調高到9倍。這意味著出口商每在國內銷售1噸棕櫚油，可獲得9噸出口許可，高于之前的7噸。可見印尼政府對于加快棕櫚油出口的決心，這讓馬棕油出口壓力凸顯。國內方面，國內油脂庫存進一步回落，中國糧油商務網最新數據顯示，國內三大植物油庫存繼續回落至87萬噸。豆油、棕櫚油庫存的大幅回落超過菜油庫存的小幅回升。不過由于當前國內油脂更多跟隨國際油脂而動。近期國際原油波動劇烈，國際油脂貿易量逐步放量，油脂承壓。短線操作為宜。

豆類：美豆走低拖累?連粕震蕩收跌；
周二連粕市場低位震蕩，早盤低開此后價格小幅回升，短空平倉推動價格，期價收復部分夜盤跌幅。避險情緒增加，多空離場明顯，連粕持倉出現較大的下滑。國際方面，CBOT大豆電子盤先抑后揚，當前美豆市場多空博弈凸顯，一方面擔心中國需求或出現減弱，另一方面，盡管最新美豆優良率回升到60%，但是8月份產區天氣預報顯示的高溫少雨仍讓市場對于天氣升水有所提振。不過美豆避險情緒也在升溫，持倉出現下降。受此影響，匯易網顯示豆粕現貨價格較昨日下跌，部分品牌跌幅30-50元/噸。從中國糧油商務網了解到，盡管上周國內大豆壓榨量微幅增加，但由于提貨量的增加，豆粕庫存不增反降，最新庫存為87.2萬噸，比上周同期下降9.3萬噸。豆粕現貨相對堅挺，連粕市場則更多承受美豆帶來的成本驅動。近期天氣以及需求擔憂在美豆市場上搖擺，市場波動或將加劇，多單離場，暫時觀望。

玉米:現貨偏穩?期貨上漲；
周二玉米期貨上漲，主力C2209暫報2684元/噸，較上日結算價漲0.52%。現貨方面，據匯易網，南北港口玉米行情穩定，北方港口糧商自行集港為主，遼寧錦州玉米價格相對平穩，主流集港價2710元/噸-2760元/噸，較昨日持平，廣東蛇口新糧散船2750-2800元/噸，集裝箱一級玉米報價2950-2970元/噸，東北玉米價格個別上漲，黑龍江深加工主流收購2550-2680元/噸，吉林深加工主流收購2640-2740元/噸。目前貿易商挺價惜售心態轉強，加之近期悲觀情緒緩解，現貨總體穩定為主。對于后期來看，由于進口谷物環比開始減少，內貿玉米供應競爭壓力下降，加之養殖利潤改善，后期需求預期好轉，預計玉米總體呈現企穩反彈格局。操作上，逢低試多為主。

生豬:現貨小漲?期貨震蕩；
周二生豬期貨震蕩，主力LH2209暫報20870元，較上日結算價跌0.19%。現貨方面，據匯易網，河南21-21.5元/公斤，較漲0.2元/公斤；山東報價21.7-22.3元/公斤，漲0.2元/公斤。總體來看，根據仔豬出生數據推算7-9月國內生豬處于供應收縮的階段，且目前到8月中旬仍是傳統的季節性上漲窗口，但由于7月豬價上漲刺激行業壓欄及二次育肥較多，后期大肥豬出欄或限制豬價季節性表現。從需求來看，目前生豬市場下游消費表現平平，對高豬價承接能力較差，豬價大幅上漲動力不足，預計偏震蕩為主。操作上，震蕩思路。

白糖：鄭糖延續調整?盤中波動加劇；
周二，由于外盤尾盤翻紅，鄭糖早盤快速回升，但隨后持續回落。持倉向遠月轉移，成交小幅增加。云南糖網顯示，現貨價格再度下調10元/噸。國際市場承壓于巴西供應的增加，但是17美分一線存在支撐。國內基本面來看，云南7月銷糖11.59萬噸，同比減少11.96萬噸。消費疲弱對于鄭糖上行形成較大壓力。但供應偏緊限制下方空間。操作上建議短線交易為主。

棉花：鄭棉大幅下挫?避險情緒影響；
周二，鄭棉早夜盤下挫后維持弱勢運行，成交放大，持倉增加。中國棉花信息網顯示，現貨指數價下挫，3128B指數較前一日下調79元/噸，報15778元/噸。政策方面，輪入政策變更遲遲未落地，預計難產，對于棉價有一定打壓。同時，市場被避險情緒籠罩，市場擔憂后期中美關系走向。不過價格跌破14000元/噸一線，在沒有大的風險時間影響的情況下，預計下方空間有限。操作上建議短線交易為主。

蘋果：關注商品率?蘋果暫時觀望；
周二，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210上午盤內深跌，之后維持低位震蕩，較上一交易日跌1%左右，減倉0.4萬手，持倉11萬手。據中果網，當前山東棲霞庫存果農80#以上統貨價格在2.50-3.00元/斤，約高于去年同期2元/斤。今年庫存蘋果價格居高，山東棲霞性價比高的貨源難尋，成交有限；下游批發市場銷售情況一般，冷庫整體走貨速度偏慢。一些存儲商開始著急出貨。晚熟富士暫未有效供應市場，關注商品率及后期入庫情況。操作建議暫時觀望。

花生：宏觀情緒蔓延?花生跟隨板塊運行；
周二，花生期貨維持震蕩。主力合約PK2210低位開盤，隨后上行收窄跌幅，較上一交易日基本持平，持倉9萬手。今年播種面積下滑，疊加播種時間推遲，預計8月份新花生上市量或有限。持貨商挺價心態得到支撐，市場報價偏強運行。油廠方面，據卓創資訊，魯花到貨處于掃尾階段，萊陽魯花合同結束，費縣中糧少量合同繼續執行。批發市場近期少量補庫中。宏觀情緒蔓延，且新作未大量上市，花生跟隨板塊運行。操作建議暫時觀望，等待回歸自身基本面后的做多機會。

螺紋鋼：期螺探底回升?市場繼續反彈；
周二期螺探底回升。根據Mysteel數據，上周線螺成交均值17.1萬噸，同比上升2.8%，環比上升5.2%，市場需求明顯轉暖。需求回升領先供給回升，上周Mysteel統計鐵水產量214萬噸，環比下降2.6%，同比下降7.8%；螺紋鋼產量232萬噸，同比下降29.3%。短期來看，投機性需求恢復，復工復產使得期螺略有支撐。但基于長期需求的不樂觀，操作層面仍然建議觀望為宜。

鐵合金：鐵合金減產?現貨仍弱；
錳硅：周二錳硅期貨震蕩。目前從原料來看，錳礦發運總體偏少，但錳硅生產大幅減少，對錳礦形成壓力。錳硅生產虧損，南方大虧，北方小虧，現貨企業繼續減產，五大鋼種硅錳（周需求）：126690噸，環比上周增0.2%，全國硅錳產量（周供應）：132895噸，環比上周減6.73%。錳硅供需有缺口，或可以逢低做多為主。
硅鐵：周二硅鐵期貨下跌。硅鐵期貨近期反彈后市場重新獲得利潤。但產量開始明顯減少。（7.29）Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國38.97%，較上期降0.67%；日均產量13141噸，較上期降150噸。?硅鐵現貨減產幅度較大，但蘭炭價格下行導致成本略有下移，獲得利潤后硅鐵仍有復產可能，建議觀望為主。

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