一家擁有650億美元資產的日本壽險巨頭,正計劃在新財年出售其所持有的所有經匯率對沖的海外債券。這預示著,長期在全球債券市場上占據舉足輕重地位的日本機構投資者,目前在“無利可圖”的情況下正紛紛“倦鳥思歸”,這可能對全球資本流動產生重大影響……
上述積極布局回歸日本本土市場的壽險公司便是富國生命保險(Fukoku Mutual Life Insurance Co.),其也是目前首批制定了2023財年投資策略的日本人壽保險公司之一。
(資料圖片僅供參考)
富國生命保險執行總裁兼投資規劃部門負責人Yoshiyuki Suzuki表示,該公司將在4月1日開始的新財年中,將持有的海外債券規模削減3000億日元,在這一減持數字中,其目前僅剩的2400億日元經匯率對沖的海外債券將被完全清零。
日本保險行業的總資產規模高達2.9萬億美元,長期以來一直是全球資本市場首屈一指的關鍵力量。
但在過去的一年里,由于對沖成本抹去了日本機構持有外債本身的額外回報,同時市場對日本央行結束超常規貨幣寬松政策的預期不斷上升,該行業已經出現了明顯的資金回流日本本土的趨勢。
匯率對沖=投資虧損?
對日本投資者來說,去年美元對沖成本的飆升已經吞噬了他們從外國主權債務中獲得的大部分回報,甚至如今還得“倒貼錢”……
美國10年期國債收益率最新交投于3.6%附近,但目前日本機構的匯率對沖成本卻高達逾5%,這預示著想要在更為安全的匯率對沖環境下對美債進行投資,日本機構獲得的實際回報率為負……
這使得哪怕目前的30年期日債收益率依然低到只有不到1.45%,對日本機構而言也正變得更為具有吸引力。
Suzuki表示,如果對沖成本能在短期內下降,情況可能會有所不同。美聯儲降息將能降低匯率對沖成本。不過Suzuki認為,雖然美聯儲的緊縮可能很快就會結束,但美聯儲在日本2023財年內不太可能立刻降息。
Suzuki表示,富國生命保險已計劃在新財年轉而投資3200億日元于日本本土債券,其中2700億日元將投資于主權債券,500億日元將投資于公司債。
從Suzuki的言論中,人們無疑可以初步了解日本保險公司目前的心態。上一財年,這些日本保險公司剛剛出售了創紀錄的海外債券,原因是市場猜測日本央行將邁向貨幣政策正常化,同時日元貶值導致對沖成本激增。
日本最大保險公司之一第一生命保險公司上月也已表示,其正在將更多資金從美國國債和其他外國證券轉移到日本國內債券。該公司計劃增加對30年期和40年期等超長期日本政府債券的投資。
全球資金流動的“暗雷”將引爆?
多年來,日本便一直是美國國債最大的海外“債主”,因為日本國內極端鴿派的貨幣政策迫使當地投資者只能走出國門尋求回報。除了美債外,日本投資者的腳步還遍布全球各地。
根據業內的一份統計,日本投資者是約10%澳大利亞和荷蘭國債的持有者。他們還持有8%的新西蘭和7%的巴西債券。
但眼下,這一切顯然即將逆轉。在去年歷史性的全球固定收益產品暴跌期間,日本拋售了大量外國債券。美國財政部周一公布的最新國際資本流動報告(TIC)顯示,雖然日本在2月仍是最大的美國國債海外持有國,不過當月日本持有的美國國債規模已減少至1.0818萬億美元,而一年前這一數字曾高達1.303萬億美元。
全球最大的上市對沖基金英仕曼集團旗下Man GLG的投資組合經理Jeffrey Atherton表示,“人們已經看到,這些資金開始回流日本,對日本機構來說,當前把錢帶回家而不承擔匯率風險是合乎邏輯的。”
事實上,如果日本央行真的如部分鷹派人士預期的那樣,在植田和男接掌日本央行行長帥印后,最終邁出利率正常化的步子,上述資金流動的逆轉,很可能變得更為猛烈。
在去年12月,黑田東彥僅僅只是稍微放松了央行對收益率曲線的控制政策(YCC),全球市場就出現了劇烈波動。
Apollo Global Management首席經濟學家Torsten Slok表示:“如果日本國債收益率開始上升,讓日本國債收益率水平變得更具吸引力,這可能會讓日本投資者捫心自問——他們為什么要投資海外債券。這將是全球固定收益市場面臨的一大風險。”
富國生命保險的Suzuki就預計,日本央行可能會在新財年內取消對收益率曲線的控制,“我個人的猜測是,日本央行可能會提前取消YCC,在時機方面可能會出現意外。”
Suzuki表示,到本財年末,日本基準10年期國債債券收益率將升至0.8%,高于目前日本央行設定的0.5%上限。20年期日本國債收益率可能升至1.6%,高于目前1.095%的水平。
他指出,“日本國內收益率可能會從這里小幅上升,我們將繼續在目前的水平附近投資。對于20年期和30年期國債收益率來說,略高于1%是一個可以接受的買入水平。”
來源:財聯社
                                            統統拋光!日本壽險巨頭作出重大決策 這一市場“暗雷”將引爆?
                                            富國生命保險執行總裁兼投資規劃部門負責人YoshiyukiSuzuki表示,該公司將在4月1日開始的新財年中,將持有的海外債券規模削減3000億日元,在這
                                        
                                            世界微速訊:2023年4月18日江蘇省二乙二醇乙醚醋酸酯價格最新行情預測
                                            據中國報告大廳對2023年4月18日江蘇省二乙二醇乙醚醋酸酯價格最新走勢監測顯示:2023年4月18日江蘇省二乙二醇乙醚
                                        
                                            你好!問一下如果學校要學生交1000塊錢去實習,不去沒有學分不給畢業
                                            你好!問一下如果學校要學生交1000塊錢去實習,不去沒有學分不給畢業
                                        
                                            【時快訊】春季帶孩子出門,千萬當心這三樣!
                                            春暖花開,空氣漸暖,帶孩子放風箏的人自然也多了。風箏是春天最受孩子們歡迎的玩具,但誰能想到,這些在空中迎風飛舞的風箏其實
                                        
                                            當前聚焦:2023玩味股市(70)
                                            今天早市股指小幅跳空低開,其后大盤在順勢下探反復確認下檔支撐之后便又展開了上攻行情,最終上證指數報收于3393 33點,較昨天上漲了7 72點,
                                        
                                            《如何利用人工智能學習?百篇教育機器人學術文章深度分析》報告發布
                                            ChatGPT的應用在優化學習環境、創新教學模式、生成高質量教育內容等方面展現出巨大潛能,但同時也帶來數據安全、教育公平與倫理道德等方面的潛
                                        
                                            統統拋光!日本壽險巨頭作出重大決策 這一市場“暗雷”將引爆?
                                            富國生命保險執行總裁兼投資規劃部門負責人YoshiyukiSuzuki表示,該公司將在4月1日開始的新財年中,將持有的海外債券規模削減3000億日元,在這
                                        
                                            世界微速訊:2023年4月18日江蘇省二乙二醇乙醚醋酸酯價格最新行情預測
                                            據中國報告大廳對2023年4月18日江蘇省二乙二醇乙醚醋酸酯價格最新走勢監測顯示:2023年4月18日江蘇省二乙二醇乙醚
                                        
                                            環球今亮點!高山滑雪李雷照片_李雷 高山滑雪運動員
                                            1、李雷,男,中國高山滑雪隊員。2、李雷2008-2009賽季曾獲得過第11屆全國冬季運動會超級大回轉冠軍,全國高山滑雪
                                        
                                            今日快訊:東微半導:聚源聚芯大宗交易減持公司1.26%股份
                
                                            南方財經4月18日電,東微半導公告,公司持股6 29%的股東上海聚源聚芯集成電路產業股權投資基金中心(有限合伙)(簡稱“聚源聚芯”)自...
                                        
                                            你好!問一下如果學校要學生交1000塊錢去實習,不去沒有學分不給畢業
                                            你好!問一下如果學校要學生交1000塊錢去實習,不去沒有學分不給畢業
                                        
                                            房貸逾期后怎么延期?房貸延期后怎么算利息?
                                            房貸逾期后怎么延期?如果客戶遇到了一些客觀情況,導致收入受到了嚴重的影響,那么就可以向銀行申請延期還
                                        
                                            世界時訊:致死率100%!最近上海狂犬疫苗接種人數明顯增多
                                            前幾日小坊報道了廣西一8歲男孩被狗抓傷后疑似狂犬病出現了發熱、四肢抖動等癥狀最終因搶救無效死亡從男孩被狗咬傷到發病、死亡僅20天時...
                                        
                                            環球熱文:籌款一萬抽成八千 “輕松籌”怎成“輕松抽”?
                                            曾經引發輿論廣泛關注的網絡眾籌平臺輕松籌,近日再度回歸公眾視野。浙江杭州陳先生的兒子不幸患上白血病,目前在浙大兒院接受治療,就...
                                        
                                            環球新資訊:奧迪2026出征F1賽事 概念車中國首秀
                                            奧迪在上海車展正式首發2026年回歸F1的品牌涂裝概念車。全新動力單元規則下,F1將采用更大電機和更少燃料。重返F1后,奧迪將自研發動機、變速
                                        
                                            創新小餐飲備案 讓一江一河“煙火氣”更濃
                                            春光正好,一江一河濱水空間,成了不少市民游客,休閑散步的熱門打卡地。不過有市民向記者反映,走在武寧路橋往古北路橋方向的蘇州河步...
                                        
                                            環球簡訊:中央氣象臺:我國大部地區將經歷激烈冷暖轉換
                                            中央氣象臺最新預報,4月18日至23日,有一股強冷空氣將影響我國,大部地區將出現大風和劇烈降溫,西北部分地區仍有沙塵;未來10天,江南、華南
                                        
                                            【時快訊】春季帶孩子出門,千萬當心這三樣!
                                            春暖花開,空氣漸暖,帶孩子放風箏的人自然也多了。風箏是春天最受孩子們歡迎的玩具,但誰能想到,這些在空中迎風飛舞的風箏其實
                                        
                                            當前聚焦:2023玩味股市(70)
                                            今天早市股指小幅跳空低開,其后大盤在順勢下探反復確認下檔支撐之后便又展開了上攻行情,最終上證指數報收于3393 33點,較昨天上漲了7 72點,
                                        
                                            焦點日報:香港迪士尼設全港最大型太陽能發電系統 踐行節能減排理念
                                            人民網香港4月18日電香港迪士尼樂園度假區18日公布,為以實際行動踐
                                        
                                            全球觀點:弘康人壽償付能力怎么樣?弘康人壽靠不靠譜?
                                            弘康人壽償付能力是正常水平,最近的核心及綜合償付能力充足率約為154 68%,其最近的風險等級為B級,到達了因保監會的要求,基本不存在無錢償
                                        
                                            《如何利用人工智能學習?百篇教育機器人學術文章深度分析》報告發布
                                            ChatGPT的應用在優化學習環境、創新教學模式、生成高質量教育內容等方面展現出巨大潛能,但同時也帶來數據安全、教育公平與倫理道德等方面的潛
                                        
                                            天天新消息丨美國外交使團車隊在蘇丹遭襲
                                            美國國務卿布林肯18日表示,當地時間17日,美國一支外交車隊在蘇丹遭遇槍擊,車內人員安全。布林肯指責這一行動“是魯莽的不負責任的”...
                                        
                                            當前熱訊:到成都耍的小伙伴注意 事關你能不能看到熊貓
                                            今天,成都大熊貓繁育研究基地發布了《關于試行全網實名預約分時限流入園的公告》,從本月23日起游覽參觀成都大熊貓繁育研究基地,必須...
                                        
                                            【天天熱聞】他襲擊岸田因為這事?作案前行蹤進一步曝光!
                                            據《讀賣新聞》等日媒報道,襲擊日本首相岸田文雄的嫌犯木村隆二的作案動機或為對日本的選舉制度抱有強烈不滿。據報道,現年24歲的木村...
                                        
                                            今日視點:中方呼吁政治解決也門問題盡早邁出實質步伐
                                            當地時間17日,聯合國安理會就也門局勢舉行會議。中國常駐聯合國副代表耿爽表示,中方呼吁也門各方順應地區潮流,在政治解決也門問題方...
                                        
                                            每日時訊!普京表彰!向中俄跨境大橋建設者頒發證書
                                            俄羅斯總統普京向中俄跨境大橋建設者頒發建筑企業代表榮譽證書,表彰其為建設做出的貢獻,共8人獲此殊榮。2022年6月,首座跨黑龍江的中俄黑河-
                                        
                                            中原內配擬參設氫能合資公司 布局氫燃料電池賽道
                                            4月18日,中原內配發布公告,為加速推進公司氫燃料電池系統核心零部件產業化進程,將出資3000萬元參與設立氫能項目公司,合資公司注冊資本5000
                                        
                                            天天熱訊:全國城市生活垃圾分類標識征集大賽邀你參加
                                            4月17日,重慶市生活垃圾分類工作領導小組辦公室對外發布消息,首屆全國城市生活垃圾分類宣傳周將于2023年5月22日開啟
                                        
                                            今日最新!整體保護活化傳承!《大運河工業遺產保護常州倡議》發布
                                            整體保護活化傳承!《大運河工業遺產保護常州倡議》發布
                                        
                                            淄博一燒烤店臨時停業三天,老板回應
                                            ”這家燒烤店的老板楊先生表示,由于長達一個多月的超負荷工作,他和妻子及店內30余名員工都已經累得干不動活了,“現在已經不是錢的事...
                                        
                                            輕紡城:子公司5147.58萬元在紹興拿地,用于建設輕紡智谷數字工業園區項目
                                            輕紡城4月18日公告,公司控股子公司紹興市柯橋區智谷輕紡數字工業園區有限公司于近日以5147 58萬元競得柯橋馬鞍2022-23地塊的國有建設用地使用
                                        
                                            【環球聚看點】云閃貸逾期8個月會有逾期信息記錄嗎
                                            網貸逾期一般會上征信,有些借貸機構在用戶逾期后一天后就會上報給征信機構,而有些借貸機構則是會在幾天后上報給征信機構,因為有些借貸...
                                        
                                            當前快看:外交部回應布林肯涉華言論:美方應停止破壞兩國關系的政治基礎
                                            4月18日,中國外交部發言人汪文斌主持例行記者會。有記者提問,美國國務卿布林肯在七國集團(G7)外長會上表示,中國必須表明自己的意圖...
                                        
                                            每日關注!眾籌一萬抽成八千 承諾“零手續費”錢去哪啦?
                                            曾經引發輿論廣泛關注的網絡眾籌平臺“輕松籌”,近日再度回歸公眾視野,有患者向媒體反映,在平臺籌集萬元救命錢卻被抽走8000元“推廣...
                                        
                                            焦點報道:2023上海車展:長安福特全新銳界L售價22.98萬起
                                            網通社從2023上海車展現場獲悉,長安福特全新銳界L上市,新車推燃油版和E-混動版車型,燃油版售價區間22 98萬-27 98萬;E-混動版售價24 98萬起
                                        
                                    世界時訊:致死率100%!最近上海狂犬疫苗接種人數明顯增多 
                                    前幾日小坊報道了廣西一8歲男孩被...
                                
                                    環球熱文:籌款一萬抽成八千 “輕松籌”怎成“輕松抽”? 
                                    曾經引發輿論廣泛關注的網絡眾籌平...
                                
                                    環球新資訊:奧迪2026出征F1賽事 概念車中國首秀 
                                    奧迪在上海車展正式首發2026年回歸...
                                
                                    創新小餐飲備案 讓一江一河“煙火氣”更濃 
                                    春光正好,一江一河濱水空間,成了...
                                
                                    62%受訪者對新能源汽車基本了解 汽車“里程焦慮”較為突出 
                                    近日,重慶市萬州區、開州區、城口...
                                
                                    聚焦!2022年全國“綠色產品認證與標識宣傳周”正式啟動 
                                    9月26日,由市場監管總局主辦的202...
                                
                                    昆明市體育中心足球錦標賽落幕 組委會已經在為新賽季做準備 
                                    9月18日,全民健身·2021昆明市體...
                                
                                    中安街道種植了100畝萬壽菊 每畝產值是種植包谷的兩倍多 
                                    時下,正是萬壽菊收獲的季節。走進...